Alpiq erleidet 2025 markanten Gewinneinbruch

Der Nettoumsatz der Gruppe sank 2025 im Vergleich zum Vorjahr um 13,5 Prozent auf 5,7 Milliarden Franken. Das Betriebsergebnis EBITDA brach um 69 Prozent auf 433 Millionen ein. Dabei wirkten negative Sondereffekte - ohne diese hätte das operative Ergebnis 573 Millionen betragen (-41%). Unter dem Strich blieb noch ein Gewinn von 197 Millionen (-79%), bereinigt waren es 310 Millionen (-49%).

Anspruchsvolles Marktumfeld

Alpiq habe trotz zahlreicher Herausforderungen ein "robustes Ergebnis" geliefert, heisst es in einer Mitteilung vom Donnerstag. Das bereinigte Betriebsergebnis liege zwar unter den sehr starken Ergebnissen von 2023 und 2024, übertreffe aber die früheren Jahre.

Das Jahr 2025 sei stark geprägt gewesen von Produktionsausfällen und einem anspruchsvollen Marktumfeld, wobei der ungeplante Ausfall des Kernkraftwerks Gösgen das Ergebnis mit 149 Millionen Franken am stärksten belastet habe. Das AKW liefert schon seit dem 24. Mai 2025 keinen Strom mehr, und das Wiederanfahren hat sich mit nötigen Sicherheitsmassnahmen immer wieder verzögert. Nun soll der Meiler voraussichtlich am 21. März wieder ans Netz gehen.

Die zwei nicht-operativen negativen Effekte im EBITDA waren die Entwicklung der Stilllegungs- und Entsorgungsfonds (Stenfo), die Börsenschwankungen ausgesetzt sind, sowie Ergebnisverschiebungen wegen Fair-Value-Effekten aus Energiederivaten.

Stromproduktion 2026 mehrheitlich verkauft

Bei letzterem geht es darum, dass Energieproduzenten den Strom teilweise bereits mehrere Jahre im Voraus verkaufen. Fair-Value-Veränderungen dieser Energie-Derivate können sich in den Büchern je nach Stichtag negativ oder positiv auswirken, gleichen sich aber über die Laufzeit der Transaktionen wieder aus.

Im Ausblick auf das laufende Jahr zeigt sich das Management verhalten zuversichtlich. Man sei mit einer soliden Ertragslage gestartet, da der grösste Teil der Stromproduktion für 2026 bereits abgesichert sei. Der weitere Ausfall von Gösgen werde indes das Ergebnis auch 2026 belasten.

Weiter kommt es zu einem Wechsel in der Geschäftsleitung: Nach sechs Jahren - darunter fast vier Jahre an der Spitze des Geschäftsbereichs Trading - wird Navin Parasram Alpiq verlassen. Morgane Trieu Cuot, die stellvertretende Bereichsleiterin, übernimmt die Aufgabe interimistisch.